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第18部分（第6页）

临时性获得的补贴收入、新股申购冻结资金利息、合

并价差摊入等。

而每股经营活动产生的现金流量净额＝经营活

动产生的现金流量净额／年度末普通股股份总数。

“扣除非经常性损益后的净利润”和“每股经营活

动产生的现金流量净额”对投资分析有何作用？

近年来，一些公司非经常性收益比重越来越大，

有拼凑利润之嫌，而“扣除非经常性损益后的净利润

和每股收益”指标剔除了这些不可比因素，可以帮助

投资者透过企业的会计利润来认识企业的核心竞争

力，对净利润的重要构成进行判断。公司凭专业到底

挣了多少钱，投资者一目了然。

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上市公司财务分析

过去，上市公司中靠非经常性损益撑门面的例子

屡见不鲜。由于产品经营方面的市场竞争日益激烈，

要完全靠正常的经营业务连续保持较好的盈利难度

不小。而上市公司为了达到配股资格线所要求的业绩

水平，或为了配合市场炒家炒作股票操纵股价，正常

的经营利润不足，自然要想法从非经常性损益中补足

了。靠这样的交易虽大量增加了公司的盈利金额，但

也常常导致公司“白条利润”增加，或增利不增收（现

金），同时还容易使投资者对公司的经营能力产生误

解。而扣除非经常性损益后的净利润指标的披露，既

不影响公司当年的盈利数，又为投资者提供了一个着

眼于“投资性选股”的极好条件。

“每股经营活动产生的现金流量净额”作为每股

收益的一个补充，也是一个揭示上市公司实际经营能

力及资产质量的重要指标。有助投资者对每股的含金

量有另一个角度的认识，选择绩优股时更加心中有

数。通过这一指标，上面提到的“白条利润”、增利

不增收（现金）现象都可以得到进一步的反映。

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上市公司财务分析