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第15部分（第4页）

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上市公司财务分析

存货周转率

存货周转率是指一定会计期间存货经由销售转

为营业成本的平均次数。

功用

存货周转率是用来判断公司能否实现正常生产

经营的指标，是一个充分反映公司经营管理水平的指

标。

计算公式

存货周转率=营业成本存货平均占用余额

其中，存货平均占用余额的计算公式为：（存货

期初数＋存货期末数）2。换算成存货周转天数的计

算公式为：365天存货周转率。

应用分析

通常情况下，数值越大越好，若该指标过小，表

明公司发生存货跌价损失的风险较大。

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上市公司财务分析

存货周转率依产业差异而有不同表现。但就同一

产业而言，存货周转率是一个充分反映公司经营管理

水平的指标。加快存货周转可以增强偿债能力，即减

少资金占用，压缩负债规模，而且可以增强盈利能力，

即降低财务费用与其他相关费用，避免跌价风险等。

绩优公司不大可能是一家存货周转缓慢的公司。

值得一提的是，假如经济处于通货膨胀状况，存

货增加不一定是坏事。例如，在油价大幅上涨的2000

年，一些美国航空公司利用战略储备与期货交易获得

更多收益，国内航空公司由于几乎没有自己的存货而

全面亏损。

应付帐款周转率

应付帐款周转率是指一定会计期间以现金支付

应付帐款的平均次数。

计算公式