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第49章 ICAC刘杰辉 联合银团策略和行动（第3页）

后面南山国际投资是小勋去港城理工留学的几个月后就由王泽端带着小勋一起潜伏进日本市场。

兴业资本前身复兴基金一部分资金跟神龙前后脚一起进的日本资本市场。

目前联合银团国际资本的盈利本质是“政策套利”模式，主要用以下三个办法长期运作策略：

1。

空间维度：利用日美利差+汇率单向波动；

2。

时间维度：在政策宽松期入场，紧缩前撤离；

3。

工具维度：组合债券做空、外汇衍生品、杠杆资产收购。

最终日本资产泡沫成为联合银团国际资本的提款机，这其实也是新世纪股神巴菲特在日本市场新瓶装老酒，国际资本给日本人用了两次同样的套路。

以下是1982-1985年国际资本在日本资本市场和金融市场具体运作方法的深度解析，涵盖从入场到撤离的全链条操作：

一、货币套利交易（carry

trade）实操流程

步骤拆解：

1。

低成本融资

在东京银行间市场以年息2。5%借入10亿日元（期限1年）。

2。

即期外汇兑换

按汇率

1美元=240日元（1982年）兑换成416。67万美元。

3。

投资高息资产

-购买美国1年期国债（利率10%），到期本息为：

416。67万

x

（1+10%）

=

458。33万美元

4。

到期归还日元贷款

假设1年后日元升值至

1美元=220日元：

需支付日元：10亿

x

（1+2。5%）

=